周四，因受美国6月非农就业数据意外强劲的影响，强劲的就业数据不仅推高了美元和美债收益率，还显著削弱了市场对美联储提前减息的预期，令现货黄金的吸引力大幅下降。美国国会通过了特朗普政府的大规模减税和支出的「大而美」法案，进一步为经济注入了复杂变量。现货黄金收盘下跌31.55美元，跌幅0.94%，报3325.83美元/盎司。
周五(07月04日)亚市盘中，现货黄金出现轻微上升，目前位于3341美元/盎司附近。
市场背景：
周四美国劳工统计局最新公布的6月非农就业报告显示，美国新增就业岗位14.7万个，远超市场预期的11万个，显示出劳动力市场的强劲动能。尽管失业率从4.2%轻微下跌至4.1%，但数据背后也隐藏着一些隐忧。 6月非农报告显示，13万人退出了劳动力市场，长期失业人数增加至164.7万人，失业持续时间中位数从9.5周增至10.1周，近一半的就业增长来自政府部门，而私营部门的岗位增幅仅为7.4万个，创下2024年10月以来最小增幅。平均每周工作时间从34.3小时缩短至34.2小时，工资增长放缓，平均时薪环比仅上升0.2%，同比升幅从3.8%跌至3.7%。尽管总体就业数据强劲，但私营部门的疲弱和劳动力市场的潜在放缓可能为未来的经济走势埋下不确定性。
美元指数周四上升0.34%，收报97.12，而2年期美国国债收益率攀升9.7个基点至3.789%，10年期美国国债收益率也上升至4.346%。 High Ridge Futures的金属交易主管David Meger指出：「好于预期的就业人数意味着美联储提前减息的可能性大幅降低，美元走强对现货黄金形成了显著压力。」
作为无息资产，现货黄金在低利率环境中通常更具吸引力，而高利率则会削弱其投资价值。当前美联储的基准利率维持在4.25%至4.5%的区间，市场原本期待美联储可能因经济放缓而提前减息。然而，6月非农数据的强劲表现以及特朗普政府新政的潜在通胀压力，使得美联储继续保持观望的可能性加大。根据CME FedWatch Tool，市场对美联储7月减息的预期几乎归零，9月减息25个基点的概率也从92.5%跌至67%。市场目前预计美联储从10月份开始减息、在年底前减息51个基点，低于报告发布前约66个基点的预期。美国财政部长贝森特在接受采访时表示，若美联储近期不减息，9月可能需要更大规模的减息以应对经济变化。 Raymond James首席经济学家Eugenio Aleman表示：「尽管就业数据整体强劲，但私营部门的疲弱可能重新引发有关美联储利率路径的讨论。」在通胀压力和劳动力市场放缓的双重背景下，美联储未来的减息节奏和幅度将成为现货黄金的重要观察点。
特朗普政府周四通过的大规模减税和支出法案为现货黄金带来了新的变数。该法案预计在未来十年使美国债务增加3.4万亿美元，同时通过永久化2017年的减税政策、扩大税收减免以及削减医疗和绿色能源项目开支来刺激经济增长。共和党人认为，这将为经济注入「喷气燃料」，推动私营部门投资和消费。然而，无党派分析师警告，新增债务和大幅减税可能加剧通胀压力，尤其是在就业市场依然强劲的情况下。通胀预期的上升通常对现货黄金有利，但当前美元走强和美债收益率上升的趋势暂时盖过了利好。特朗普的反增长政策，如对进口商品征收全面关税和大规模驱逐移民，可能对劳动力市场和经济动能产生深远影响。企业对招聘的谨慎态度也体现在供应管理协会（ISM）的调查中，企业明确表示将优先使用现有员工而非新增人手。特朗普政府宣称关税不会长期推高通胀，但市场对此仍持怀疑态度，现货黄金作为抗通胀资产的吸引力可能在未来重新显现。
周四在美国6月非农就业报告意外强劲、劳动力市场韧性凸显的背景下，美股三大股指齐创历史新高。标普500指数与纳斯达克指数连续第三个交易日刷新收盘纪录。道琼斯工业平均指数收升344.11点，升幅0.77%，报44828.53点；标普500指数收升51.93点，升幅0.83%，报6279.35点；纳斯达克综合指数收升207.97点，升幅1.02%，报20601.1点。
今天的焦点聚焦欧洲央行行长拉加德发言，欧洲央行艾德森发言，英国6月建筑业PMI，美国独立日假期休市。另外，留意地缘局势和特朗普政策相关动态消息。
技术分析：
从日线图显示，现货黄金维持了大部分日内跌幅，但略高于关键斐波那契支持位的38.2%回撤位，6月跌势位于3324.20美元/盎司左右。 20天简单移动平均线(SMA)保持持平，同时与50%斐波那契的回撤位位于3348美元/盎司左右汇合。技术指标继续在负值区域内向下移动，预计如果3324美元/盎司的水平失守，将再一波下跌。
交易策略：
现货黄金短期处于盘整或看升状态。现货黄金的看跌动能有限。技术指标触及中线后止跌，相对强弱指数(RSI)指标自50线轻微反弹。现货黄金在略微看升的20周期简单移动平均线(SMA)附近挣扎，同时对略微看升的200周期简单移动平均线(SMA)构成压力。在下一个方向性催化剂到来之前，现货黄金可望重返3350美元左右的舒适区。今天宜观望或可以尝试逢低谨慎短多交易，跌破3324位置，则反手追单。
阻力：3350.80； 3374.70； 3391.00；
支持：3324.20； 3310.70； 3293.90；
