上周五，受美国就业数据疲弱、地缘政治紧张升级以及央行持续增持等多重因素推动，现货黄金价格已突破每盎司3600美元的历史关口，今年至今升幅高达37%。这轮现货黄金的强劲上升，不仅反映了市场对美联储货币政策转向的强烈预期，还凸显了市场在不确定性加剧下的避险情绪。现货黄金收盘上升44.06美元，升幅1.24%，报3589.68美元/盎司。
周一(09月08日)亚市盘中，现货黄金出现大幅上升，曾一度刷新历史高位至3617.03美元/盎司，目前位于3612美元/盎司附近。
市场背景：
上周五美国劳工部劳工统计局发布数据显示，非农就业岗位仅增加2.2万个，远低于市场预期的7.5万个，同时失业率升至4.3%，证实了劳动力市场的持续走弱。制造业就业岗位连续四个月减少，更是敲响了警钟。美国银行全球研究也在数据发布后调整了利率预期，预计美联储将在9月和12月各减息25个基点。根据伦敦证券交易所集团(LSEG)的计算，美国利率期货市场目前预计美联储在9月16-17日会议上有7%的可能性减息50个基点，93%的可能性减息25个基点。根据CME FedWatch Tool，市场对美联储9月份降息的预期急剧升温，市场目前押注减息25个基点的概率高达90%，而减息50个基点的概率升至10%。独立金属交易员Tai Wong指出，这趋势将转化为多次减息，推动现货黄金前景看升，因为在劳动力市场担忧压倒通胀压力的当下，现货黄金作为非孳息资产将大放异彩。
关于地缘局势方面，美国总统特朗普周日表示已准备启动对俄罗斯的「第二阶段制裁」，可能涉及石油贸易施压，甚至包括对购买俄罗斯石油的国家加征次级关税。此举旨在将俄罗斯经济推向崩溃边缘，迫使普京重回谈判桌。尽管特朗普之前因推动和谈而未采取实质行动，但这强硬表态加剧了乌克兰冲突的紧张氛围。俄罗斯发动了开战以来最大规模的空袭，乌克兰多地遭受重创，包括基辅市中心政府大楼起火，造成至少4人死亡，其中包括一名婴儿。乌克兰总统泽连斯基谴责此举为蓄意犯罪，并呼吁盟友加强防空援助，而美国驻乌克兰特使则表示这并非结束冲突的信号。俄罗斯的空袭不仅破坏了乌克兰基础设施，还引发了盟友间的悲观情绪，欧洲国家虽誓言支持，但援助方案仍悬而未决。
中国央行最新数据显示，8月末黄金储备达7402万盎司，较7月末增加6万盎司，已是连续第10个月增持。这行动不仅体现了新兴市场国家对现货黄金的青睐，还反映了全球央行对美元霸权和地缘风险的防范。结合美国联储的独立性问题，特朗普试图解雇理事并施压减息，现货黄金作为对冲工具的价值愈发凸显。分析师Adrian Day指出，持续的央行购买加上宽松货币政策的新买盘，已推动现货黄金突破关键阻力位。
上周五美元指数收跌0.58%，触及97.71的低位，上周下跌0.23%，收报97.77。直接减低了持有黄金的机会成本，进一步助推现货黄金上行。市场认为这种货币政策软化与经济不确定性的结合，正是现货黄金今年飙升37%的核心动力，继2024年27%的升幅后，现货黄金的牛市势头正如火如荼。上周五2年期美国国债收益率跌至3.513%，10年期国债收益率降至4.088%，均为数月来最低位。这不仅反映了市场对美联储宽松政策的定价，还导致收益率曲线走陡，2年期与10年期利差扩大至近60个基点。陡峭的曲线表明，市场预期短期减息将刺激经济，但若美联储行动过于激进，长端收益率可能因通胀担忧而反弹。上周五美国股市收盘下跌，因弱于预期的就业数据引发市场对经济放缓的担忧，尽管美联储本月减息的预期进一步升温。道琼斯工业平均指数收跌220.43点，跌幅0.49%，报45400.86点；标普500指数收跌20.58点，跌幅0.32%，报6481.50点；纳斯达克综合指数收跌7.30点，跌幅0.03%，报21700.39点。
Kitco新闻每周黄金调查显示，18位分析师中，78%预计未来一周现货黄金上升，仅17%看跌。普通投资者同样乐观，Kitco在线民调中73%看升，反映了通胀再度成为焦点的信心。
今天的焦点聚焦日本第二季国内生产总值(GDP)，日本第二季GDP年化，日本第二季GDP平减指数，澳洲7月营建许可，德国7月工业生产指数，德国7月贸易收支。本周重点关注周二英国8月BRC零售销售监控数据，澳洲8月国民银行商业信心指数，欧洲财长会议，德国央行行长内格尔发言，美国非季调就业基准，美国能源资讯局 (EIA) 短期能源展望，美国3年期国债拍卖，美国当周API原油库存。周三美国8月核心PPI，美国8月生产者物价指数(PPI)，美国原油库存，美国库欣原油库存，美国10年期国债拍卖。周四日本第三季BSI大型制造业信心指数，美国国际能源署月度报告，美国欧佩克月度报告，欧洲9月存款便利利率，欧洲央行边际贷款工具，欧洲央行货币政策声明，欧洲9月利率决议，美国持续申请失业救济人数，美国初请失业金人数，美国8月核心消费价格指数(CPI)，美国8月居民消费价格指数(CPI)，欧洲央行新闻发布会，欧洲央行行长拉加德发言，美国30年期国债拍卖，美国8月联邦财政预算，美联储资产负债表。周五新西兰8月制造业PMI，新西兰8月电子卡零售销售，日本7月工业生产指数，英国7月国内生产总值(GDP)，英国7月工业生产指数，英国7月制造业生产量，英国7月每月GDP按季变幅，英国7月贸易收支，英国7月非欧盟贸易帐，德国8月居民消费价格指数(CPI)，法国8月居民消费价格指数(CPI)，法国8月调和消费者物价指数(HICP)，西班牙8月居民消费价格指数(CPI)，西班牙8月调和消费者物价指数(HICP)，德国央行行长内格尔发言，英国8月国家经济社会研究院(NIESR)每月GDP预测，美国9月密歇根大学通胀预期，美国9月密歇根大学消费者5年期通胀预期，美国9月密歇根大学消费者预期指数，美国9月密歇根大学消费者信心指数。另外，留意地缘局势和特朗普政策相关动态消息。
技术分析：
从日线图显示，由于相对强弱指数（RSI）仍处于严重超买区域，现货黄金可能会出现短暂的回档。该领先指标目前接近78。现货黄金的任何回档都可能挑战3550美元/盎司心理关口的初步支持位，跌破该关卡将测试9月4日创下的3511美元/盎司低点。但20天简单移动平均线（SMA）和50天简单移动平均线（SMA）的牛市交叉可能会使逢低买盘保持活跃。
交易策略：
现货黄金短期处于看升状态。现货黄金处于超买状态，但只有动量指标从高峰回落。相对强弱指数（RSI）指标稳定在71左右。 20周期简单移动平均线(SMA)大幅上行，远低于目前水平，同时远高于略微看升的100周期和200周期简单移动平均线(SMA)，与目前的看升趋势一致。今天可以尝试逢低谨慎短多交易，跌破3574位置，则反手追单。
阻力：3621.90； 3635.10； 3652.20；
支持：3574.60； 3558.80； 3543.40；
