周四，因地缘政治风险和通胀压力，还深受美国经济数据和美联储货币政策预期的影响。现货黄金虽轻微回落，但距离周二创下的历史高位不远。周二现货黄金曾创下3674.69美元/盎司的新纪录，今年以来，现货黄金已累计上升38%。现货黄金收盘下跌6.58美元，跌幅0.18%，报3633.91美元/盎司。
周五(09月12日)亚市盘中，现货黄金出现轻微上升，目前位于3646美元/盎司附近。
市场背景：
周四最新数据显示，美国8月份消费者物价指数（CPI）升幅超出预期，同比上升2.9%，创七个月新高。美国8月份消费者物价指数环比上升0.4%，高于预期的0.3%，同比升幅达到2.9%，这是自1月份以来的最大年度升幅。核心CPI环比也维持在0.3%的高位，反映出服务行业利润率疲弱和商品成本低迷并未完全抑制物价上行压力。这种通胀微热的态势，本可能对现货黄金形成压制，因为高通胀往往伴随美联储紧缩预期，但实际情况并非如此。另外，截至9月6日当周，初请失业金人数经季节调整后较前值增加2.7万人至26.3万人，创2021年10月以来最高水平，远超市场预期的23.5万人，凸显劳动力市场疲弱。与之前8月非农就业仅增加2.2万个岗位，远低于7.5万预期，以及截至3月份的12个月内就业岗位向下修正91.1万个的数据相呼应，清晰描绘出经济动能降温的图景。这双重信号虽令市场一度波动，但最终强化了美联储下周减息的预期，继续给现货黄金提供支持。
根据CME FedWatch Tool，美联储在9月17日政策会议上减息的概率为100%，其中减息25个基点的概率高达91%，而减息50个基点的概率虽微乎其微仅为9%，但整体宽松预期并未动摇。这得益于一系列疲弱经济指标的累积效应，包括上周的生产者价格指数（PPI）意外下跌，以及就业数据的持续低迷。这些因素共同强化了市场对美联储恢复宽松周期的押注，尤其是在1月份因关税影响暂停减息后，如今经济降温迹象让市场相信，美联储的双重使命控制通胀与促进就业。
关于地缘局势方面，乌克兰总统泽连斯基会见了到访的美国乌克兰事务特使凯洛格，双方就如何实现和平与加强乌克兰安全展开了深入讨论。泽连斯基称双方会谈重点涉及多个方向的合作，包括在「乌克兰优先需求清单」机制下为「爱国者」防空系统的生产和采购提供资金，以及乌方提出的与美国进行无人机和武器联合生产的双边协议等。另外，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）发言人巴尔胡姆在电视讲话中表示，以方对在卡塔尔多哈的哈马斯高层官员发动袭击，不会改变哈马斯结束加沙地带冲突的条件。巴尔胡姆称以方袭击目标是哈马斯谈判代表团，袭击发生时他们正在就美国总统特朗普提出的停火提议展开讨论。他还强调以方行为严重破坏了整个谈判进程，而美国政府则是「这一罪行的共犯」。
美元指数周四回吐了全部升幅，收盘下跌0.3%至97.52。这趋弱态势主要源于美国通胀数据虽微热但未超预期，以及初请失业金人数大增带来的鸽派情绪。另外，欧洲央行维持利率不变，行长拉加德对欧元区经济「良好状况」和通胀达标的乐观表态，也减弱了对欧元区进一步宽松的预期，推动欧元上升，进一步压制美元。周四10年期美国国债收益率跌至五个月低位，一度触及3.994%，收盘下跌1.7个基点至4.015%。 2年期收益率轻微下跌至3.531%，收益率曲线趋平至正48.2个基点，这被视为经济预期向好的信号。 30年期公债标售顺利进行，需求稳健，尽管财政担忧存在，但一级交易商无需填补空缺，凸显市场对美债的信心。 TIPS损益平衡收益率显示，市场预期未来10年年均通胀率约2.4%，略高于美联储2%目标，这为现货黄金作为通胀对冲工具提供了空间。
周四美股三大指数全线上升，并再度刷新历史纪录。道指首次收于46000点关口上方，标普500指数和纳指也分别突破6590点和22000点大关。道琼斯指数收升617.08点，升幅1.4%，报46000.17点，盘中一度高见46137.20点；标普500指数收升55.43点，升幅0.85%，报6587.47点，创盘中和收盘新高；纳斯达克综合指数收升157.01点，升幅0.72%，报22043.07点，首次站稳22000点上方。
今天的焦点聚焦新西兰8月制造业PMI，新西兰8月电子卡零售销售，日本7月工业生产指数，英国7月国内生产总值(GDP)，英国7月工业生产指数，英国7月制造业生产量，英国7月每月GDP按季变幅，英国7月贸易收支，英国7月非欧盟贸易帐，德国8月居民消费价格指数(CPI)，法国8月居民消费价格指数(CPI)，法国8月调和消费者物价指数(HICP)，西班牙8月居民消费价格指数(CPI)，西班牙8月调和消费者物价指数(HICP)，德国央行行长内格尔发言，英国8月国家经济社会研究院(NIESR)每月GDP预测，美国9月密歇根大学通胀预期，美国9月密歇根大学消费者5年期通胀预期，美国9月密歇根大学消费者预期指数，美国9月密歇根大学消费者信心指数。另外，留意地缘局势和特朗普政策相关动态消息。
技术分析：
从日线图显示，现货黄金未有进展。现货黄金连续第三个交易日基本持平，在历史高位附近盘整。现货黄金仍远高于所有移动均线，看升的 20天简单移动平均线 (SMA) 加速上行，高于较长期简单移动平均线。技术指标略为回落，略低于近期高位，仍处于超买区间。
交易策略：
现货黄金短期处于盘整状态。 现货黄金努力突破看升的20周期简单移动均线(SMA)，而100周期和200周期简单移动均线(SMA)则保持强劲的上行势头，远低于当前水平。技术指标缩减跌幅并转向上升，但动量指标仍低于100周期均线，且未显示任何实际的强势。现货黄金可能会延续盘整阶段，并可能出现轻微下跌修正。今天宜观望，可以尝试逢低谨慎短多交易，跌破3625，则反手追单或可以尝试逢高谨慎短空交易，突破3675，则反手追单。
阻力：3675.80； 3691.20； 3706.60；
支持：3625.10； 3607.20； 3595.50；
