周三，因美元强势反弹，升至近两周高位，从而压制了需求。指标10年期美国国债收益率也随之走高，进一步增强了美元的吸引力。另外，特朗普向阿拉伯领导人提出加沙和平大纲，俄美外长会晤重申寻求和平解决乌克兰危机，欧盟与美国达成关税协议，也令市场避险情绪明显降温。现货黄金收盘下跌27.99美元，跌幅0.74%，报3736.04美元/盎司。
周四(09月25日)亚市盘中，现货黄金出现轻微上升，目前位于3743美元/盎司附近。
市场背景：
美元指数周三上升约0.65%，升至近两周高位，收报97.87，试图在连续两个交易日下跌后收复失地。美国国债收益率轻微走高，其中10年期国债收益率报4.129%，2年期国债收益率报3.592%。这走势源于市场在周五PCE报告和周四国内生产总值（GDP）修正值发布前调整头寸。另外，美国新屋销售数据录得80万套高于市场预期，进一步提振了国债收益率的看升情绪。不过市场对「下周美国政府可能停摆」的担忧仍在持续，也增加了市场波动风险。
关于地缘局势方面，特朗普向阿拉伯领导人提出加沙和平大纲，这方案包括释放剩余人质、永久停火、以色列逐步撤出加沙、建立无哈马斯的治理机制，以及组建包含巴勒斯坦人和阿拉伯国家士兵的安全部队等内容。阿拉伯官员对会议评价积极，形容这是首次有一个严肃计划摆在桌上，美国中东特使威特科夫甚至表示对未来充满希望，有望在几天内宣布突破。这种缓和迹象直接削弱了中东冲突对市场的冲击力。另外，俄美外长在纽约会晤，重申寻求和平解决乌克兰危机，双方基于阿拉斯加「普特会」共识，表达协调努力解决冲突根源的意愿，尽管俄罗斯强调乌克兰和部分欧洲国家的延长冲突政策不可接受，但整体氛围显示出外交对话的恢复。特朗普对乌克兰态度的转变，从半年前的「你并没有优势」到联合国大会上赞扬乌军并嘲讽俄罗斯，也被分析为施压普京以促成协议的策略，虽然这更多是表述变化而非政策实质调整，但仍有助于缓解紧张。尽管乌克兰军方袭击俄罗斯石油泵站等事件仍存零星风险，但总体上这积极进展令市场减少对现货黄金的避险配置，转而青睐风险资产。美国特朗普政府发布正式公告实施美国与欧盟达成的贸易协议，确认自8月1日起，对欧盟汽车进口及汽车产品关税从27.5%降至15%，并对其他商品提供豁免，为大西洋两岸贸易注入可预测性，进一步减低了全球经济不确定性。
美联储主席鲍威尔在周二的讲话中强调，必须谨慎平衡顽固通胀与就业市场放缓的风险，没有提供关于未来利率走向的新线索，这被解读为对进一步宽松政策的保守态度。芝加哥联储主席古尔斯比警告不要进行一系列激进减息操作，他认为就业市场的急剧放缓并不意味着经济衰退即将来临，并指出许多中西部企业仍担心通胀尚未得到控制。他的最新表态显示，在即将到来的政策投票中，他可能不太愿意支持进一步减息，而是强调基于通胀可能只是暂时的假设就过度提前减息会带来不安。旧金山联储主席戴利则表达了更鸽派的立场，她完全支持上周减息25个基点的决定，并认为可能有必要进一步下调利率，以应对增长、消费支出和劳动力市场的放缓。她将这决策视为劳动力市场可能趋弱的风险购买一份保险，尽管她承认劳动力市场从稳健状态有所降温，但仍视其为可持续的。
根据CME FedWatch Tool，市场目前预计今年将再减息25个基点，其中10月份减息的概率高达94%，12月份为77%。但这预期并非铁板钉钉，因为美联储内部官员的观点存在明显分歧。
周三美国股市下跌，人工智能（AI）龙头企业英伟达（Nvidia）与甲骨文（Oracle）连续第二个交易日承压，拖累大盘表现。道琼斯指数收跌171.50点，跌幅0.38%，报46121.28点；标普500指数收跌18.94点，跌幅0.29%，报6637.98点；纳斯达克综合指数收跌75.62点，跌幅0.33%，报22497.86点。
今天的焦点聚焦日本货币政策会议纪要，德国10月Gfk消费者景气指数，瑞士第三季利率决议，瑞士央行货币政策评估，瑞士央行新闻发布会，欧洲央行经济报告，美国持续申请失业救济人数，美国初请失业金人数，美国8月核心耐用商品订单，美国第二季核心PCE物价，美国8月耐用品订单，美国第二季国内生产总值(GDP)，美国第二季GDP平减指数，美国8月商品贸易平衡，美国8月零售存货（不包括汽车），美国联邦公开市场委员会成员Williams讲话，美国8月现房销售，美国8月成品房销售，美国联邦公开市场委员会委员鲍曼发言，美国7年期国债拍卖，美国主管监管事务的美联储副主席巴尔发表讲话，美国FOMC委员戴利发言 。本周重点关注周五日本东京9月核心消费价格指数(CPI)，西班牙第二季国内生产总值(GDP)，欧洲央行行长拉加德发言，法国8月总求职人数，美国8月核心PCE物价指数，美国8月个人消费开支物价指数，美国8月财政部国际资本体系净长期交易(包括掉期)，美国8月个人支出，美国8月个人收入，加拿大7月国内生产总值(GDP)，加拿大8月批发销售额，美国9月密歇根大学通胀预期，美国9月密歇根大学消费者5年期通胀预期，美国9月密歇根大学消费者预期指数，美国9月密歇根大学消费者信心指数，美国联邦公开市场委员会委员鲍曼发言。另外，留意地缘局势和特朗普政策相关动态消息。
技术分析：
从日线图显示，现货黄金缩减了周二的升幅，但仍维持在周线区间的上端。技术指标有所回落，但仍远高于中线。相对强弱指数略微下跌至72.93左右，仍处于极端水平。现货黄金继续在看升移动平均线上方发展，20天简单移动平均线(SMA)稳步下行至3633.85美元/盎司左右，反映出买盘占据主导地位。
交易策略：
现货黄金短期处于盘整或看跌状态。短期走势暗示现货黄金将再次下跌。技术指标几乎垂直下行，从极端超买水平回落，并接近中线。看升的20周期简单移动平均线（SMA）在3749.10美元/盎司提供即时阻力，而100周期和200周期简单移动平均线（SMA）则保持强劲的上行趋势，远低于短期移动平均线。今天宜观望或可以尝试逢高谨慎短空交易，突破3759位置，则反手追单。
阻力：3759.60； 3780.30； 3792.60；
支持：3735.20； 3721.40； 3705.80；
