周四，因强劲的经济数据和再度抬头的美元，不断拷问着宽松政策的必要性；另一边则是烽烟四起的地缘政治和蠢蠢欲动的逢低买盘，为现货黄金构筑了坚实的底部。这一场由关键通胀报告主导的买卖大战，一触即发。现货黄金在初请失业金人数公布后曾一度跌至3721.90美元/盎司，但很快受到逢低买盘和避险买盘支持。现货黄金收盘上升13.21美元，升幅0.35%，报3749.25美元/盎司。
周五(09月26日)亚市盘中，现货黄金出现轻微下跌，目前位于3743美元/盎司附近。
市场背景：
周四美国商务部报告称，美国第二季度国内生产总值（GDP）增速从3.3%向上修正至3.8%，这数据远超市场预期，显示出美国经济的韧性。美国劳工部周四表示，截至9月20日当周，美国初请失业金人数减少14000人，经季节调整后的初请失业金人数为21.8万人。这低于市场预期的23.5万人，也较前一周修正后的初请失业金人数减少1.4万人。初请人数的下跌表明，尽管劳动力市场正在降温，但裁员规模相对有限。多数企业选择保留员工，即便挥之不去的经济不确定性仍在继续抑制招聘活动。初请人数的四周均值跌至23.75万人。持续申领人数在前一周变动不大，为193万人，符合预期。
美元指数应声飙升至三周高位，上升0.68%，升至98.61，收报98.55，强势美元通常对以美元计价的现货黄金构成压力。数据公布后，市场逻辑清晰可见：经济表现越好，美联储就越有底气放缓甚至暂停减息步伐，持有无息资产现货黄金的机会成本就越高。根据CME FedWatch Tool，市场对10月减息的预期已从数据公布前的90%微跌至85%，细微的变化足以在汇市和金市掀起波澜。
关于地缘局势方面，以军在加沙的军事行动升级，并对也门胡塞武装目标发动空袭，使得中东战火持续。以色列总理办公室今天发声明称，以色列总理内塔尼亚胡在飞往美国的专机上下令对也门发动空袭。声明称内塔尼亚胡还听取了国防部长卡茨和以军总参谋长扎米尔的汇报。更令人瞩目的是，欧洲外交官对克里姆林宫的警告，表明北约已准备好以武力回应俄罗斯的领空侵犯，无疑将俄乌冲突的紧张氛围推向新的高度。另外，美国国内关于政府可能停摆的噪音也为市场增添了不确定性。正是在这种「乱世」背景下，现货黄金的避险属性熠熠生辉。 Zaner Metals副总裁Peter Grant的点评切中要害：尽管经济数据略显鹰派，但不足以改变市场对减息的整体预期。而每当现货黄金下跌，总有逢低买盘和寻求资产保护的避险资金入场托市，形成了「跌不下去」的强劲支持。
市场都将所有目光投向了周五公布的美国8月核心PCE物价指数。这是美联储最青睐的通胀指标，其表现将直接为美联储的下一步行动提供最关键的依据。市场预计该数据将环比上升0.3%，同比上升2.7%。正如分析师所指出，如果通胀意外上行，将极大地强化「美联储需要在更长时间内维持高利率」的论点，从而大幅提振美元，并对现货黄金造成显著打压。反之，若数据温和甚至低于预期，则会巩固市场的减息信念，为现货黄金突破当前震荡区间、向上冲击提供新的动力。这场通胀数据的「审判」，将决定现货黄金是开启新一轮上升，还是陷入更深度的回调。
周四美股三大指数再度承压。道琼斯指数收跌173.96点，跌幅0.38%，报45947.32点；标普500指数收跌33.25点，跌幅0.51%，报6604.72点；纳斯达克综合指数收跌113.16点，跌幅0.50%，报22384.70点。
今天的焦点聚焦日本东京9月核心消费价格指数(CPI)，西班牙第二季国内生产总值(GDP)，欧洲央行行长拉加德发言，法国8月总求职人数，美国8月核心PCE物价指数，美国8月个人消费开支物价指数，美国8月财政部国际资本体系净长期交易(包括掉期)，美国8月个人支出，美国8月个人收入，加拿大7月国内生产总值(GDP)，加拿大8月批发销售额，美国9月密歇根大学通胀预期，美国9月密歇根大学消费者5年期通胀预期，美国9月密歇根大学消费者预期指数，美国9月密歇根大学消费者信心指数，美国联邦公开市场委员会委员鲍曼发言 。另外，留意地缘局势和特朗普政策相关动态消息。
技术分析：
从日线图显示，现货黄金价格徘徊在今日开盘价附近，盘中窄幅波动。进一步大幅下跌的可能性似乎不大，因为现货黄金目前远高于所有移动平均线，20天简单移动平均线(SMA)目前坚定看升，位于3649.04美元/盎司左右。动量指标持续走弱，尽管处于正值区间，但这反映出缺乏新的买盘兴趣，而非暗示价格将再次下跌。
交易策略：
现货黄金短期处于盘整或看跌状态。现货黄金有进一步下跌的风险。现货黄金目前位于持平的20周期简单移动平均线(SMA)下方，但仍高于看升的100周期和200周期简单移动平均线(SMA)。动量指标在负值区域内稳定走低，相对强弱指数(RSI)指标则走低，但仍位于52水平附近。今天宜观望或可以尝试逢高谨慎短空交易，突破3759位置，则反手追单。
阻力：3759.60； 3780.30； 3792.60；
支持：3721.80； 3706.20； 3690.30；
