周一，因市场认为美联储9月减息前景仍有变数，美元指数上升创下近一个月最大单日升幅，压制现货黄金走势，而且现货黄金在上周五冲高至两周新高后存在技术性回调需求，回落至3359.62美元/盎司，也拖累现货黄金表现。市场正屏息等待本周五的美国PCE通胀数据，这数据或将决定现货黄金下一阶段的方向性突破。现货黄金收盘下跌6.07美元，跌幅0.18%，报3365.67美元/盎司。
周二(08月26日)亚市盘中，现货黄金出现轻微上升，目前位于3376美元/盎司附近。
市场背景：
上周五在杰克逊霍尔研讨会上，鲍威尔明确指出美国就业市场的风险正在逐步上升，同时强调通胀压力依然存在，但美联储尚未就具体决策敲定。这言论被市场解读为鸽派信号，迅速推升了9月减息的预期概率。根据CME FedWatch Tool，市场对9月减息25个基点的概率已飙升至超过84%，远高于一个月前的61.9%。受此影响现货黄金在上周五一度攀升至近两周高位，反映出市场对宽松货币政策的乐观预期。专家分析认为鲍威尔的讲话虽强化了减息可能性，但也留下了不确定性空间，尤其是如果后续数据显示通胀反弹或就业意外强劲，美联储可能选择按兵不动。这种不确定性导致现货黄金短期内承压，但从中长期看，若减息成真现货黄金作为非生息资产的吸引力将进一步增强，潜在上行空间可观。
周一美元指数上升0.49%，触及98.32，创下7月30日以来的最大单日升幅，收报98.43。这反弹源于市场对鲍威尔鸽派言论的重新评估，以及市场对冲美联储可能维持利率不变的风险。以美元计价的现货黄金，变得更加昂贵从而抑制了需求。欧元兑美元的强势表现也值得关注，今年欧元已上升逾12%，成为一篮子货币中的领跑者。市场预测在未来6至12个月内，欧元可能进一步升值至1.20-1.22美元区间，将间接削弱美元霸权，对现货黄金形成潜在利好。不过，当前美元的温和反弹已导致现货黄金买盘减弱，市场策略师强调需密切监控汇市动态，因为美元每上升0.5%往往会直接拖累现货黄金0.2%以上的表现。在这种环境下，现货黄金的避险属性虽未消退，但短期内需面对汇率压力的考验。
周一美国7月新建独栋住宅销售下降，尽管前月数据向上修正，但整体住房市场在高抵押贷款利率下仍面临压力，就业市场逐步走弱的迹象已促使美联储将劳动力指标置于优先位置。周五的美国个人消费支出（PCE）数据备受瞩目，这是美联储偏好的通胀指标，预计核心通胀率将攀升至2023年底以来的最高位2.9%。如果数据高于预期，可能会质疑减息的紧迫性，进一步打压现货黄金；反之，若显示通胀放缓则将强化宽松预期，推动现货黄金反弹。市场分析师警告，如果美国PCE和非农数据一致指向通胀上升与就业疲弱的组合，美联储转向观望的可能性将上升。
周一美国国债收益率普遍上升，2年期收益率升4个基点至3.728%，10年期收益率微升1.3个基点至4.271%，收益率曲线趋平至54个基点。周一美股三大指数收跌，市场正密切关注英伟达即将公布的财报，并且重新审视关税及其对通胀和企业利润的影响。道琼斯指数收跌349.27点，跌幅0.77%，报45282.47点；标普500指数收跌27.59点，跌幅0.43%，报6439.32点；纳斯达克综合指数收跌47.24点，跌幅0.22%，报21449.29点。
今天的焦点聚焦美国联邦公开市场委员会成员Williams讲话，澳洲货币政策会议纪要，日本央行核心消费者物价指数，美国7月核心耐用商品订单，美国7月耐用品订单，美国8月咨商会消费者信心，英国央行MPC委员曼恩发言，美国2年期国债拍卖，加拿大央行行长麦克伦发言，美国当周API原油库存。本周重点关注周三德国9月Gfk消费者景气指数，法国7月总求职人数，加拿大7月批发销售额，美国原油库存，美国库欣原油库存，美国5年期国债拍卖。周四澳洲第二季私人新增资本支出，瑞士第二季国内生产总值(GDP)，欧洲央行公布货币政策会议纪要，美国持续申请失业救济人数，美国初请失业金人数，美国第二季核心PCE物价，美国第二季国内生产总值(GDP)，美国第二季GDP平减指数，加拿大第二季经常项目，美国7月未决房屋销售，美国7年期国债拍卖，美联储局沃勒发言，美联储资产负债表。周五日本7月工业生产指数，法国7月消费支出，法国8月居民消费价格指数(CPI)，法国第二季国内生产总值，法国8月调和消费者物价指数(HICP)，瑞士8月KOF经济领先指标，西班牙8月居民消费价格指数(CPI)，西班牙8月调和消费者物价指数(HICP)，德国8月失业人数变化，德国8月失业率，欧洲央行德金多斯发言，德国8月居民消费价格指数(CPI)，美国7月核心PCE物价指数，美国7月商品贸易平衡，美国7月个人消费开支物价指数，美国7月财政部国际资本体系净长期交易(包括掉期)，美国7月个人收入，美国7月个人支出，美国7月零售存货（不包括汽车），加拿大第二季国内生产总值(GDP)，加拿大6月国内生产总值(GDP)，加拿大第二季GDP折合成年率，美国8月芝加哥PMI，美国8月密歇根大学通胀预期，美国8月密歇根大学消费者5年期通胀预期，美国8月密歇根大学消费者预期指数，美国8月密歇根大学消费者信心指数。另外，留意地缘局势和特朗普政策相关动态消息。
技术分析：
从日线图显示，现货黄金呈现中性至看升的态势。现货黄金走势高于所有移动均线，20天简单移动平均线(SMA)在3350.44美元/盎司附近缺乏方向性。 100天简单移动平均线(SMA)正在部分失去看升势头，维持在3323.31美元/盎司左右。技术指标在中线附近徘徊，反映出持续的盘整走势。
交易策略：
现货黄金短期处于看升状态。技术指标经历轻微回档后，重拾上升空间，远高于中线。略微看升的20周期简单移动平均线(SMA)加速上行，低于较长移动平均线，即将突破200周期简单移动平均线(SMA)，触及3351.43美元/盎司附近。今天可以尝试逢低谨慎短多交易，跌破3349位置，则反手追单。
阻力：3392.00； 3407.00； 3421.70；
支持：3349.70； 3336.40； 3317.40；
