上周五，这轮升势由贸易战深化、美元暴跌、美联储减息预期升温及地缘政治风险共同推动，突显现货黄金作为终极避险资产的吸引力。现货黄金强势突破3200美元/盎司大关，盘中触及3245.20美元的历史峰值，周升幅高达6.6%，创2020年3月以来的最大单周升幅。现货黄金收盘上升60.47美元，升幅1.90%，报3235.90美元/盎司。
周一(04月14日)亚市盘中，现货黄金出现高位轻微下跌，曾一度下跌近20美元至3209.83美元/盎司，目前位于3221美元/盎司附近。
市场背景：
全球贸易紧张局势因美国政策反覆而急剧恶化。亚洲大国宣布将对美国进口商品加征125%关税，标志着国际贸易对抗进入新阶段。贸易战削弱了市场对美国作为可靠贸易伙伴的信心，导致美元资产遭遇抛售，美元指数上周五跌0.86%，报99.99，本周累计暴跌2.94%，创2022年4月以来新低，周一至周三在103点附近「高位震荡」，周四和周五持续下挫，周五早盘曾跌至99.01点，为2023年7月13日以来首次跌穿100整数位心理关口。美元作为传统避险货币的地位动摇，促使资金转向现货黄金、日元及瑞郎等替代性避险资产。
美国东部时间2025年4月11日晚间10:36（北京时间周六4月12日上午10:36），美国海关和边境保护局发布公告，宣布对美国政府于2025年4月2日发布的征收进口商品应缴纳的额外关税行政命令，以及4月7日及4月9日发布的关税相关行政令进行进一步指导。其中就包括了对于计算机、服务器、智能手机、打印机、半导体制造设备、无线通信设备（如基站、路由器等）、存储器、显示器、半导体相关器件、集成电路等产品进行对等关税豁免。
纽约联储代理主席威廉姆斯上周五警告，关税可能推升通胀至3.5%-4%，并导致实际GDP增长不足1%。市场预计美联储6月减息概率为75%，全年预计减息三次。宽松预期叠加通胀黏性，强化了现货黄金的抗通胀属性。
上周五美国经济数据释放矛盾信号，加剧市场对滞胀的担忧。 4月密歇根大学消费者信心指数下跌至50.8（2022年6月以来最低），而一年期通胀预期飙升至6.7%，创1981年以来新高。尽管3月PPI环比下跌0.4%，但同比仍维持2.7%的升幅，显示成本端压力未根本缓解。
上周五美国股市低开走高，道琼斯指数收升619.05点，升幅1.56%，收报40212.71点。标普500指数收升95.31点，升幅1.81%，收报5363.36点；标准普尔500指数本周上升5.7%，创下自2023年11月以来的最佳单周升幅。纳斯达克综合指数收升337.14点，升幅2.06%，收报16724.46点。纳斯达克指数录得自2022年11月以来的最大单周百分比升幅。
美国国债市场上周经历历史性抛售潮，10年期美国国债收益率单周升幅创2001年以来新高，报4.478%，30年期美国国债收益率周升幅为1987年之最。贸易政策反覆引发保证金追缴与基差交易平仓，加剧债市流动性危机。
央行购金与ETF流入为现货黄金提供长期支持。 2024年全球央行黄金储备增持趋势未改，同时SPDR黄金ETF持仓量单周激增超20吨，显示机构投资者对现货黄金的配置需求升温。
今天的焦点聚焦美国3月消费者通胀预期，联储局沃勒发言。本周重点关注周二澳洲货币政策会议纪要，英国3月失业金申请人数，英国2月失业率，美国3月出口价格指数，美国3月进口物价指数，美国4月纽约联储制造业指数，欧洲央行行长拉加德发言。周三英国3月居民消费价格指数(CPI)，欧洲3月居民消费价格指数(CPI)，欧洲3月核心消费价格指数(CPI)，美国3月核心零售销售，美国3月零售销售，美国3月工业生产指数，加拿大利率决议，加拿大央行货币政策报告，美国原油库存，加拿大央行新闻发布会，联储局主席鲍威尔发言。周四新西兰第一季居民消费价格指数(CPI)，澳洲3月失业率，欧洲央行货币政策声明，美国持续申请失业救济人数，美国初请失业金人数，美国3月建筑许可，美国3月新屋开工，美国4月费城联储制造业指数，欧洲央行新闻发布会，欧洲4月利率决议，美联储资产负债表。周五美国复活节假期，FOMC委员戴利发言。另外，留意地缘局势和特朗普政策相关动态消息。
技术分析：
从日线图显示，14天相对强弱指数(RSI)已从超买区域回落至目前的69附近，显示修正回档可能幅度不大。卖盘争夺的第一个领域是3200美元/盎司的关口，跌破此关口将挑战周五的低位3175.35美元/盎司。进一步下跌可能会测试3100美元/盎司的整数关卡，随后是20天简单移动平均线(SMA)阻力位转为支持位3074美元/盎司。
交易策略：
现货黄金短期处于盘整或看升状态。但考虑到上周的升幅，可能在恢复上升之前盘整甚至回调。现货黄金高于所有移动平均线，无论如何，移动平均线缺乏方向性。技术指标已转为从高位附近回落，且远高于中线，显示缺乏抛售兴趣。今天宜观望或可以尝试逢低谨慎短多交易，跌破3175位置，则反手追单。
阻力：3243.20； 3259.80； 3276.40；
支持：3199.20； 3175.35； 3148.10；
